Fitch αναβάθμισε την κράτηση της Ukrenergo από RD σε CCC μετά την αναδιάρθρωση των ευρωομολόγων
Η Fitch Ratings αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της «Укренерго» από «RD» σε «CCC» μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης των ευρωομολόγων στις 15 Οκτωβρίου. Οι συνολικές απαιτήσεις μειώθηκαν από 1,086 δισεκατομμύρια δολάρια σε 494,75 εκατομμύρια δολάρια, а η εξοικονόμηση ανέρχεται περίπου σε 135 εκατομμύρια δολάρια, τα οποία προορίζονται για την αποκατάσταση του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας.
Βασικά σημεία
- Fitch Ratings αναβάθμισε την κράτηση της «Укренерго» από «RD» σε «CCC».
- Η αναδιάρθρωση των ευρωομολόγων ολοκληρώθηκε στις 15 Οκτωβρίου.
- Οι συνολικές απαιτήσεις μειώθηκαν από $1,086 δισ. σε $494,75 εκατ.
- Η «Укренерго» εξέδωσε νέες μη εξασφαλισμένες ομολόγες $395 εκατ. με επιτόκιο 8,5% και λήξη το 2031.
- Ο αναδιάρθρωσμένος χρέος έχει επιτόκιο 8,6% і остаточное погашение το 2041.
- Η εξοικονόμηση από τη μείωση κεφαλαίου και τόκων ανέρχεται σε περίπου $135 εκατ.
- Το 97,49% των κατόχων των ανεξόφλητων ομολόγων συμμείχαν στην αναδιάρθρωση έως τις 8 Οκτωβρίου.
Γιατί έχει σημασία
Η αναβάθμιση рейтингу означаέτι η άμεση απειλή default έχει απομακρυνθεί, αλλά οι σημαντικοί χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι παραμένουν. Η αναδιάρθρωση μειώνει σημαντικά το χρέος της «Укренерго» και παρατείνει строки погашения зобов’язань, а εξοικονομίζει περίπου $135 εκατ. για την αποκατάσταση του κατεστραμμένου δικτύου και την ενίσχυση της ανθεκτικότητας του ενεργειακού συστήματος της Ουκρανίας.
Τι συνέβη
Η «Укренерgo» завершила 15 Οκτωβρίου την αναδιάρθρωση των ευρωομολόγων, η οποία είχε ξεκινήσει στις 28 Αυγούστου. Οι συνολικές απαιτήσεις μειώθηκαν από $1,086 δισεκατομμύρια σε $494,75 εκατομμύρια: до реструктуризації вони включали $825 εκατομμύρια κύριου χρέους και $261 εκατομμύρια accrued interest. Η εταιρεία εξέδωσε νέες μη εξασφαλισμένες ομολόγες $395 εκατομμύρια με επιτόκιο 8,5% και λήξη το 2031, ενώ ο αναδιάρθρωσμένος χρέος έχει επιτόκιο 8,6% και λήξη το 2041. Η εξοικονόμηση ανέρχεται περίπου σε $135 εκατομμύρια. Η Fitch αναβάθμισε έπειτα τη συμμετοχή της εταιρείας στην αναδιάρθρωση των δανків.
Πώς το περιγράφουν οι ουκρανικές πηγές
Η εγχώρια κάλυψη δίνει έμφαση στη μείωση του χρέους, στην οικονομία από την αναδιάρθρωση και στη χρήση των εξοικονομημένων κονδυλίων για την επισκευή του δικτύου και την ενίσχυση της стійкоστη του ενεργειακού συστήματος. Επίσης, αναδεικνύεται ο κρατικός μηχανισμός χρηματοδότησης, η συμμετοχή των επενδυτών και η στρατηγική θέση της «Укренерgo» στο ενεργειακό σύστημα της Ουκρανίας.
Πώς το περιγράφουν οι διεθνείς πηγές
Η κάλυψη των οίκων αξιολόγησης επικεντρώνεται στην αναβάθμιση από «RD» σε «CCC», στην άρση της άμεσης απειλής default και στην αναμονή βελτίωσης των οικονομικών επιδόσεων το 2027. Παράλληλα, залишаються чинники ризику через пошкодження від війни, дороге відновлення мережі та обмежений доступ до фінансування.
Ιστορικό
Η «Укренерgo» выпустила $825 εκατομμύρια ευρωομολόγων με επιτόκιο 6,875% το 2021 — τη μεγαλύτερη έκδοση ευρωομολόγων μεταξύ των ουκραϊνών μη κυρίαρχων εκδοτών. Η εταιρεία και οι επενδυτές συμφώνησαν αναβολή πληρωμών το 2022 και στη συνέχεια παρέτειναν τη λήξη έως τον Νοέμβριο του 2028. Μετ�� την παράλειψη κουπονιά το φθινόπωρο του 2024, οι πληρωμές προσωρινά ανεστάλησαν βάσει μνημοίου με το ΔΝΣΧ, απαιτήσεων της νομοθεσίας και απόφασης του μετόχου — του Υπουργείου Ενέργειας. Умови операції погодили τον Απρίλιο του 2025, ενώ τον Απρίλιο του 2026 το δυνατό ποσό αγοράς αυξήθηκε από $430 εκατ. σε $445 εκατ. Το 8 Οκτωβρίου το 97,49% των κατόχων των ανεξόφλητων ομολόγων συμφώνησαν να συμμετάσχουν. Το ίδιο μήνα οι εκκρεμείς πληρωμές εκτιμώνταν σε $240 εκατομμύρια, ενώ ο φορέας είχε βαθμό «RD».